Tres razones por las que este rally del oro es el verdadero

Frank Holmes

11 de febrero de, el año 2016

Los precios del oro alcanzaron un máximo de $ 1.900 por onza en septiembre de 2011. Era el final de un espectacular, mercado alcista de una década de duración, durante el cual el valor del metal precioso aumentó un 645 por ciento fenomenal.

Desde entonces, el oro ha luchado para recuperar el impulso como un mercado de valores cada vez que sube ha atraído más y más afecto por parte de los inversores. Pero después de la publicación de tres años consecutivos de pérdidas, que parece estar listo para sacudir esta tendencia.

No sólo es el comercio de metales en máximos de siete meses, está también en camino a su ganadora más larga desde los días de gloria de 2011. Lo que es más consecutivas, que se ha roto limpia a través de su promedio móvil de 200 días, un indicador clave del crecimiento.

En un informe reciente, HSBC sugiere que podríamos estar en las primeras etapas de un nuevo mercado alcista del oro, uno que "probablemente" marcar el comienzo del metal amarillo de nuevo hasta al menos $ 1.500. Este "próxima mercado", dice el banco, "tiene el potencial de superar finalmente la fiebre especulativa visto en 2011."
audaces afirmaciones de hecho, pero hay indicios de que esta reunión del oro es "pegajoso" que los anteriores.

Las acciones están haciendo nerviosos a los inversores

Históricamente, el oro ha tenido una muy baja correlación con las acciones, lo que significa que en tiempos de retrocesos de capital, el metal ha tendido a mantener así su valor.
Estamos viendo que esta se desarrolle en este momento. Aunque S & P 500 acciones del Índice han caído casi un 10 por ciento en lo que va de año, el oro brilla brillante en un 12,7 por ciento. Incluso las acciones tecnológicas normalmente fiables, incluyendo Netflix, Facebook y Amazon, han decepcionado en el año 2016 hasta la fecha.
Además, el número de compañías de recortar o totalmente dividendos suspensión superó los niveles de 2008 el año pasado, según Bloomberg. Cerca de 100 más dividendos se cortaron en 2015 que en 2008, lo que sugiere que podría ser más problemas de elaboración.Goldman Sachs informa que en los últimos tres meses, al menos 20 compañías petroleras han ajustado los pagos hacia abajo los precios del crudo siguen arrastre.

El mismo dolor se siente en China, uno de los dos mercados de oro más grandes, junto con la India. Con el índice compuesto de Shanghai después de haber perdido 46 por ciento desde junio de 2015, muchos inversores están girando de nuevo en oro.

La demanda global es muy picante

Hablando de China y de oro, 2015 fue un año de fiesta para la demanda. Entrega física de la Bolsa de Oro de Shanghai alcanzó un récord de 2.596 toneladas, lo que representa más del 90 por ciento de la producción mundial total para todo el año.

El banco central del país también continúa a comprar oro a un ritmo impresionante. Kitco Noticias informa que el Banco Popular de China añadió 16,44 toneladas, o 580.000 onzas, a sus reservas oficiales en enero, ya que tiene como objetivo apoyar su moneda, el renminbi.
En el año 2015, y hasta ahora en el año 2016, las ventas de monedas de oro, tanto en los EE.UU. y Europa han sido nada menos que impresionante. Las ventas de American Eagle monedas de oro llegaron a 124.000 onzas en enero, un 53 por ciento de hace un año. Y el año pasado en la Casa de la Moneda de Austria, uno de los mayores de Europa, los consumidores compraron 1,75 millones de monedas, cuatro veces el volumen vendido en 2008 antes de la crisis financiera.
Siempre digo que seguir el dinero, y los administradores de dinero en este momento estadounidenses y fondos de cobertura están aumentando sus apuestas a que los precios del oro seguirá aumentando. Según datos de la Comisión del Comercio en Futuros (CFTC), a partir del 2 de febrero de posiciones netas largas en el metal están en un máximo de tres meses de 100.566 después de haber aumentado 4.821 contratos en el tiempo sólo una semana. apuestas de venta, por el contrario, se redujo en 7.412 contratos durante el mismo período.

Tasas de interés negativas en los EE.UU.?

En diciembre, la Reserva Federal golpeado hasta los tipos de interés del 0,25 por ciento, la primera vez que lo había hecho en casi una década. Pero eso no quiere decir que no puede revertir el curso, y hay creciente especulación de que las tasas podrían ser dejados por debajo de cero en territorio negativo.
Ya hemos visto que esto ocurra en otros lugares, sobre todo en Suecia, Suiza, Dinamarca y Japón. Más de una quinta parte del PIB mundial, el 23,1 por ciento, para ser precisos, se produce ahora en países gobernados por un banco central con tasas de interés negativas, de acuerdo con el Wall Street Journal. En un mundo en el que se le cobra interés para poner su dinero en bonos del gobierno, la celebración de oro como reserva de valor de repente se convierte en mucho más atractivo.
He discutido muchas veces en el pasado que las acciones del metal amarillo una relación inversa con las tasas de interés real, que es lo que se obtiene cuando se resta la inflación de la tasa de los fondos federales.

las tasas nominales negativas en los EE.UU. podrían parecer una idea descabellada, pero la Fed ya ha dado a entender que los bancos deben prepararse para tal política monetaria. (Y JP Morgan indica que las tasas podrían caer hasta un mínimo de 1,3 por ciento negativo.) Sería prudente que los inversores hagan lo mismo.
Para más información, asegúrese de ver mi entrevista esta semana con Alix de acero de Bloomberg Television.

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Frank Holmes es el CEO y director de inversiones de US Global Investors. Señor Holmes compró una participación de control en US Global Investors en 1989 y se convirtió en jefe de inversiones de la firma en 1999. Bajo su dirección, los fondos de la compañía han recibido numerosos premios y distinciones entre ellos más de dos docenas de premios y certificados Lipper Fund. En 2006, el Sr. Holmes fue seleccionado gestor de fondos de la minería del año por el Mining Journal. Él es también el co-autor del libro "El Goldwatcher:. Invertir en oro Desmitificando el" señor Holmes está involucrado en una serie de obras benéficas internacionales. Es miembro del Círculo de Presidente y en el comité de inversiones del Grupo Internacional de Crisis, que trabaja para resolver los conflictos en todo el mundo. También es asesor de la Fundación William J. Clinton el desarrollo sostenible en los países con economías basadas en recursos naturales. El Sr. Holmes es un nativo de Toronto y es un graduado de la Universidad de Ontario Occidental, con una licenciatura en economía. Él es un ex presidente y presidente de la Sociedad de Toronto de la Asociación de Agentes de Inversión. El Sr. Holmes es un altavoz de muy codiciado principal en conferencias nacionales e internacionales de inversión. También es comentarista habitual en las cadenas de televisión financieras CNBC, Bloomberg y Fox Business, y se ha perfilado por fortuna, Barron, The Financial Times y otras publicaciones. Visita el sitio web de EE.UU. Global Investors en http://www.usfunds.com . Puede ponerse en contacto con Frank en: editor@usfunds.com .